美國時間10月30日，onsemi 股價在早盤交易中下跌了近五分之一，并跌至1月份以來的最低水平。
安森美于昨日公布了新季度的收益報告，雖然第三季度的數據超出了分析師的預期，但管理層對第四季度的疲軟預期非常不樂觀。安森美第三季度營收 21.8 億美元超出預期 21.5 億美元，調整后每股收益 (EPS) 1.39 美元超出預期 1.34 美元，但 On 的第四季度指引卻表現不佳。
管理層目前預計第四季度營收在 19.5 億美元至 20.5 億美元之間，調整后每股收益在 1.13 美元至 1.27 美元之間。這些數字遠低于本季度 21.8 億美元收入和 1.36 美元每股收益的預期。
在與投資者舉行的財報電話會議上，ON高管表示，他們看到歐洲一些大客戶的“疲軟”，以及由于利率上升而導致汽車需求放緩的風險不斷上升。他們還看到工業部門普遍疲軟，并預計不確定的宏觀環境將持續到明年。
安森美電話會議中提到的工業市場疲軟，InSemi在新一季度的市場調研中也有所察覺：
終端市場觀察：
光伏逆變器海外市場清庫存周期，國產逆變器出口量價齊跌
去年，我國光伏產品出口同比增長67.8%，與電動汽車、鋰電池一道組成了外貿出口的“新三樣”。作為光伏行業的黃金賽道，逆變器正迎來加速發展期。近兩年，海外新興市場迎來了快速發展，我國光伏逆變器企業紛紛加速了出海步伐，努力拓展海外渠道。
意識到海外市場的廣闊空間，國內逆變器企業紛紛加緊海外業務布局:
作為國內光伏逆變器市場龍頭，陽光電源業績堪稱炸裂，僅2023年H1公司凈利增長近4倍。數據顯示，截至2023年6月，陽光電源逆變設備全球累計裝機量突破405GW。上半年，其逆變器海外占比達到了53.9%。
值得一提的是，在微逆市場，代表企業昱能科技，上半年的境外收入為63139.14萬元，在主營業務收入中占比近97%。海外市場幾乎是昱能的主要戰場。
國產頭部光伏逆變器廠家，如陽光電源、科士達、固德威、錦浪等公司海外業務均在上半年營收中占有一半及以上的比例。
2021-2023H1部分逆變器企業海外業務收入占比
一直堪稱光伏最優賽道的逆變器，今年出口情況卻不樂觀，根據海關總署相關出口數據，2023年前三季度，光伏逆變器出口出現量價齊跌現象，本季度內，光伏逆變器出口量跌幅同比超過16%，環比超過19%。
最新的9月國內逆變器出口數量和金額增速跌幅擴大。9月，我國光伏逆變器出口數量390.94萬臺，同比下滑22.83%；對應的出口金額6.47億美金，同比下滑32.94%。
為何今年出口數據如此慘烈，最大的問題就是歐洲的高庫存。
去年得益于俄烏沖突，歐洲市場爆發戶儲需求，許多歐洲的代理商備貨了一定數量的逆變器庫存，但該行為并不是可持續的。今年歐洲市場已恢復正常，但國內的廠商卻仍在瘋狂擴產能，供大于求的背景下，導致歐洲逆變器經銷商囤積了大量庫存。歐洲高庫存的問題今年越來越嚴重，三季度徹底爆發。
根據EESA預計，2023年全年歐洲戶用儲能市場規模將達到9.57GWh，下半年庫存將消化4.47GWh，市場預計庫存想出清，至少要持續到2023年底。
國產碳化硅市場受光伏市場影響
近年來，光伏逆變器往大功率方向發展，碳化硅是提升效能的不二之選，從2010年以來，光伏逆變器廠商就已經采用碳化硅二極管替代硅基器件使用，近兩年國產二極管價格下降幅度較大，越來越多的企業開始大批量使用碳化怪器件，今年5月上海SNEC2023展上，英威騰XG PLUS、上能電氣320kW組串逆變器、邁格瑞能G2混合逆變器等眾多參展產品都采用了碳化硅技術，光伏企業與碳化硅芯片企業合作案例也在增加。
實際上，碳化硅器件在光儲逆變器中應用比例持續增加，特別是國產碳化硅二極管在光伏MPPT電路中滲透率持續走高，據國內碳化硅代表企業基本半導體透露，僅首航新能源一家客戶，自2021年展開合作以來，基本半導體已穩定交付數百萬只碳化硅器件供首航新能源使用。
與車規產品長驗證周期，高進入門檻相比，光伏市場已成長為國產碳化硅器件競爭的主要戰場。
光伏逆變器今年出口折戟，也正在對國產碳化硅企業產生影響，由于逆變器企業處于產能出清的周期，導致國產逆變器企業當前產能利用率不高，在碳化硅器件采購端，本季度以來已出現多個逆變器企業削減碳化硅采購或原訂單不提貨的現狀。
同時，由于海外出口不暢，部分逆變器企業原規劃海外銷售產能轉向國內銷售，導致國內逆變器市場價格進一步內卷，數據顯示2023年H1國內頭部企業毛利率還在進一步降低：
2019-2023H1部分逆變器企業國內毛利率占比
逆變器的價格競爭已傳導至供應端。根據InSmei調研，國內工業碳化硅二級管的價格今年以來跌幅明顯，截止到2023年6月，國內碳化硅二級管的價格已接近0.5元/A，跌幅超30%。
近日，InSmei采訪國內某碳化硅器件銷售，據該業內人士表示，四季度逆變器企業競爭還將進一步加劇，逆變器企業正在進一步要求碳化硅器件供應商給予一定幅度的年降比例。
當然，降價的主因也與國內碳化硅產業熱度提升帶來的企業數量增加，產品同質化嚴重，內卷加劇有一定原因。但下游市場需求大幅放緩，是年初信心滿滿的國產碳化硅市場未預料到的一個“主要變量”。
這個變量，直接影響了國產碳化硅器件企業全年的營收預期，可以預想，后續一部分企業的融資進度特別是碳化硅設計企業的融資會相應受到影響，甚至有可能由于資金流不暢，有企業開始在存亡線上掙扎。
我們還擁有光明的未來
雖然今年光伏遇冷，但是儲能賽道正在起步。
目前，光伏和儲能處于不均衡發展的狀態，光伏產生的電量無法即使通過儲能及時進行儲存。不少國家為優化電力調度，出臺了一系列儲能相關政策，支持投建儲能設備，優化光伏發電和儲能的匹配。與此同時，今年鋰電價格開始回落，進一步降低了電池價格，儲能裝機成本進一步下降，進一步助力儲能快速發展。
在逆變器市場，德業股份、陽光電源、華為頭部廠家均開啟了儲能賽道第二增長曲線。
以德業股份為例，上半年，其逆變器產品共銷售66.05萬臺，其中儲能逆變器29.97萬臺，占比45.37%。德業股份表示是由于南非電力緊缺，戶用儲能需求暴增，導致其儲能逆變器銷售收入較上年同期增長305.92%。
2020-2023H1部分逆變器企業儲能業務占比
根據陽光電源公布的數據顯示，去年底，其儲能系統收入達到101.26億元，占總營收的25.15%。今年上半年儲能業務占比增至了29.78%。陽光電源半年報顯示，陽光電源通過澳洲GPS并網許可，簽下了南澳最大獨立儲能訂單138MW/330MWh、英國82MWh儲能等訂單，儲能業務已經真正成了第二增長曲線。
上能電氣的儲能業務也在迅猛發展。今年上半年，儲能行業營收8.18億元，占總營收的37.55%。而去年同期，占比僅為9.03%。易事特的儲能業務也從2021年的0.89%增長到了上半年的10.12%。
同樣增長的還有科士達和錦浪科技，上半年儲能毛利率分別為27.88%、40.11%。6月底，錦浪科技更是設立了專門的儲能子公司。
不難看出，儲能賽道已經成了眾多逆變器企業的一大選擇。
而在儲能賽道中，工商業儲能開始以迅猛的發展態勢，展現出明星之態。據東吳證券披露，2022年我國新增工商業儲能0.26GW/0.93GWh，新增容量占全球46%，世界排名第一，而2023年上半年工商業儲能備案項目已經超過2.8GWh。根據GGII初步預計，2023年國內工商業儲能新增裝機規模可達到約8GWh，同比增長300%。
業內人士預計，今年國內工商業儲能裝機量增速將超過大儲（發電側和電網側的大型儲能），成為增長最快的儲能細分市場。
2023年6月，InSemi在無錫舉行了《2023碳化硅器件應用與測試技術大會》會議期間萬幫數字能源公司智慧能源產品線電子主管賈曉宇先生表示，一個1000KW工商業儲能變流器的功率模塊通常需要使用44顆IGBT芯片，內部結構非常復雜。
因此，為了簡化系統設計，需要采用碳化硅器件，來開發創新的三電平和兩電平拓撲電路。據賈曉宇透露，萬幫數字能源正在通過使用碳化硅開發“T”形拓撲結構，使用碳化硅器件，實現整個拓撲只需4個開關，12顆芯片，芯片數量僅為IGBT方案的1/4左右，實現成本和效率的平衡。
碳化硅器件、模組產品在工商業儲能市場均擁有較強的發展潛力。
